Yeni yıl ağır bir gündem ile başlıyor

Yeni yıl ağır bir gündem ile başlıyor

Hatırlanacağı üzere Kasım ayında TÜFE %1 olan ortalama piyasa beklentisinin üzerinde %2,3 olarak açıklanırken 12 aylık sayı %11,89 düzeyinden %14,03 düzeyine yükselmişti. Ortalama piyasa beklentisi enflasyonun Aralık ayında ise %1,03 oranında artış göstereceği tarafında. Bu sayı hem 2003 bazlı serinin ortalamasından (%0,30) hem de geçen yıl gerçekleşen sayıdan (%0,74) daha yüksek bir düzey. Hasebiyle beklentilere paralel bir sayı oluşması durumunda 12 aylık enflasyon %14,34’e yükselecek. 2021 yılının birinci aylarında ise enflasyonun üst istikametli eğilimini koruyacağını varsayım ediyoruz. Bu noktada Nisan ayında 12 aylık sayının %15 düzeyine ulaşma ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyoruz. 2021 sonunda ise %12-13 bandında bir enflasyon görmeyi bekliyoruz.

Global olarak açıklanacak PMI endeksleri yeni yıla başlarken ekonomik aktivitenin son durumuna ait sinyaller verecek olması bakımından kıymetli. ABD’de açıklanacak olan ISM imalat endeksi de tıpkı kapsamda kıymetlendirilebilir. Hatta ISM sayıları global şartlara daha fazla reaksiyon verdiği için ehemmiyet derecesinin biraz daha yüksek olduğunu da söyleyebiliriz. Kasım ayında 57,5 olarak açıklanan endeksin yılın son ayında 56,5 olarak gerçekleşmesi bekleniyor. 

Geride bıraktığımız ayda tarım dışı istihdamın 100 bin kişi artış gösterdiği kestirim edilirken işsizlik oranının ise 6,7’de sabit kalması bekleniyor. Saatlik karlarda ise yıllık bazda %4,4 büyüme öngörülüyor. Hatırlanacağı üzere ABD’de Şubat-Nisan periyodunda istihdamda yaklaşık 22 milyon kişilik kayıp yaşanmıştı. İktisadın yine açılması ile birlikte bu kaybın yaklaşık 12 milyonluk kısmı geri alındı. Aralık ayında beklenen artış dahil edildiğinde bile istihdamdaki açığın hâlâ 10 milyon civarında olduğunu görüyoruz. Son devirdeki dataların istidamdaki toparlanmanın yavaşladığına işaret ettiğini de düşünürsek Cuma günkü sayıların piyasa lehine güçlü bir tablo çizmesi çok kolay görünmüyor.

Hatırlanacağı üzere Aralık ayı toplantısında beklendiği üzere yeni bir adım atmayan Fed, iktisatta güçlü bir toparlanma görülene kadar varlık alımlarının devam edeceği iletisini tekrarlamıştı. Ayrıyeten yapılan açıklamalar genel sınırlarıyla güvercin bulunduğu için dolar üzerinde baskı oluştuğun şahit olmuştuk. Yeni bir sinyal vermesini beklemesek de Çarşamba günü açıklanacak tutanaklarda verilecek ayrıntıların toplantı sonrasında piyasalarda oluşan güvercin duruşa ait algının ne derece gerçekçi olduğu konusunda istikamet gösterebileceğini düşünüyoruz.

Kasım ayında gerçekleştirilen seçimlerde iki senatörlük koltuğu için verilen yarışta tarafların %50’lik oy oranına ulaşılamaması nedeniyle Georgia’da yarın ikinci çeşit seçime gidilecek. Eyalette geride kalan 20 yılda Demokrat bir senatör seçilmedi. Lakin başkanlık yarışında Biden’ın az farkla da olsa eyalette seçimi kazanmış olması bu istikamette ihtimal yaratıyor. Kaldı ki, son anketler de bu istikametteki olasılığın canlı olduğuna işaret ediyor. Demokratların seçimi önde bitirmesi durumunda 100 üyesi bulunan Senato’da her iki partinin de 50 sandalyesi olacak. Fakat bu türlü bir durumda lider yardımcısı da eşitliği bozmak için oy kullanabildiğinden Senato’nun denetimi Demokratlara geçmiş olacak. Seçimin piyasa açısından ima ettiklerine gelince, Demokratların üstünlüğü ile sonra erecek seçim Biden’ın çok daha rahat ve süratli bir formda karar almasına imkan sağlayacağı üzere yeni teşvik paketi beklentilerini destekleyeceği için dolar üzerindeki baskının da artmasına neden olabilir.

BEKLENTİLERİMİZ

Borsa İstanbul güçlü performansın akabinde yeni yıla optimist bir tabanda başlıyor. Endeks 2020 yılında %30 civarındaki bedel kazanımı ile kuvvetli bir performans sergilerken uzun yıllar ortalaması ise hâlâ başka gelişmekte olan ülke piyasalarına kıyasla iskontolu olunduğuna işaret ediyor. BIST’in yeni yılda bu iskontoyu azaltma potansiyelini yüksek bulmakla birlikte farkın büsbütün kapanmasının daha uzun bir vakit dilimi gerektirdiğini düşünüyoruz. 2021 yılına ait beklentilerin optimist olması ise alternatif getiri arayan yatırımcıların pay senetlerine tartı vermesini sağlayabilir. Teknik açıdan bakıldığında ise gerek TL gerekse dolar bazındaki göstergeler artık 1500 puan düzeyinin üzerindeki sayıların kısa vadeli maksat haline geldiğine işaret ediyor. 12 aylık maksadımız ise 1695 puan düzeyinde bulunuyor.

EUR/USD’de hareketliliğin artmasını bekliyoruz

Geride bıraktığımız haftada üst istikametli denemeler yapsa da tatillerin yarattığı tesir nedeniyle önemli bir değişim göstermeyen EUR/USD’de tüm piyasaların açılması ile birlikte volatilitenin artmasını bekliyoruz. Bu noktada gerek Georgia’da yarın gerçekleştirilecek olan seçimin gerekse hafta içindeki ağır data akışının paritede daha hareketli bir haftaya işaret ettiğini rahatlıkla söyleyebiliriz. Teknik açıdan bakıldığında ise kısa vadede bilhassa 1,23 düzeyini izlemeye devam ediyoruz. O denli ki bu düzeyin geride bırakılması kısa vadeli görünümün daha da güzelleşmesine katkı sağlayacaktır. Bu türlü bir senaryoda 1,25’li düzeylerin radara gireceğini söylemek mümkün. 2021 yılının genelinde ise dolar endeksi üzerindeki baskının devam edeceğini iddia ediyoruz. Bilhassa Fed’in 2023 sonuna kadar faiz oranlarında artırıma gitmeyecek olması doların uzun bir müddet daha faiz dayanağından yoksun olacağına işaret ediyor. Ayrıyeten ABD’de gerçek faiz negatif bölgede kalmaya devam ederken pandemi sürecinin geride kalması, global ekonomik aktivitenin toparlanması ve inançlı liman arayışının azalmasının dolar üzerinde baskı oluşturacağını iddia ediyoruz. Kaldı ki, Biden’ın misyona gelmesi ile birlikte global gerginliklerin azalma potansiyeli de portföylerde dolar tutma muhtaçlığını azaltacaktır.

TL kazanımlarını yeni yıla taşıyor. 7,50 düzeyinin aşağı istikametli geçilmesinin akabinde TL lehine hareket alanının besbelli biçimde arttığını gördük. Buna paralel olarak da 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 7,3070 düzeyi kısa vadeli maksat haline gelmişti. Geride bıraktığımız haftada bu düzeye yaklaşıldıktan sonra kurda üst istikametli reaksiyon yaşandı. Teknik açıdan bakıldığında değerli bir gösterge olan 200 günlük hareketli ortalamadan reaksiyon oluşmasını olağan bir durum olarak görüyoruz. Burada değerli olan 7,50’nin altında kalınması. Bu düzeyin altında kalındıkça kurda TL lehine hareket etme eğiliminin devam etmesi mümkün görünüyor. Lakin güçlü bir trendden kelam edebilmek için 7,30 düzeyinin aşağı istikametli geçilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bunun gerçekleşmediği durumda bir müddet 7,30-7,50 bandında hareket edilmesi muhtemel görünüyor.

Ons altını yeni haftada kritik gündem unsurları bekliyor

Hatırlanacağı üzere ABD Lideri Trump yetersiz bulmasına rağmen uzun mühlet beklenti yaratan mali teşvik paketini onaylamıştı. Bu onayın isminden Temsilciler Meclisi pakette yer alan 600 dolarlık ödemelerin 2000 dolara çıkarılmasını öngören tasarıyı kabul ederek Senato’ya gönderdi. Lakin Senato sürpriz olmayan bir halde tasarıya sıcak bakmadı. Buna rağmen önümüzdeki haftalarda teşvik paketinin daha da büyüyebileceğine ait beklentiler geçerliliğini koruyor. Bu noktada bilhassa yarın Georgia’da yapılacak seçimlerden çıkacak sonuçların altın fiyatlarında belirleyici olacağını düşünüyoruz. Seçimin Demokratların üstünlüğü ile sonra ermesi yeni teşvik paketi beklentilerini destekleyeceği için ons altında daha yüksek düzeylere kapı aralayabilir. Ayrıyeten 90 düzeyinin altına inen dolar endeksinin son 2,5 yılın en düşük düzeylerine gerilemiş olması da kıymetli metallerin güç kazanmasını kolaylaştıran bir taban yaratıyor. Teknik açıdan baktığımızda ise 1910 dolar düzeyinin aşılmış olmasının kısa vadeli görünümü güzelleştirdiğini söyleyebiliriz.

ÜNLÜ Menkul Kıymetler A.Ş., Sermaye Piyasası Şurası (“SPK”) tarafından yetkilendirilmiş ve SPK düzenlemelerine tabi bir kurumdur. Bu rapor ÜNLÜ Menkul Bedeller A.Ş. tarafından hazırlanmıştır.  Burada yer alan bilgiler ve öteki kaynaklardan temin edilen bilgiler, emniyetli olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup ÜNLÜ Menkul Pahalar A.Ş. tarafından denetlenmemiş yahut bağımsız olarak doğrulanmamıştır. Bu raporda yer alan bilgilerin eksiksiz olduğu tezi bulunmadığı üzere bilgilerin her vakit değişikliğe uğrayabileceği göz önüne alınmalıdır.

Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. SPK Mevzuatı mucibince, yatırım danışmanlığı hizmeti, yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde, yetkili kuruluşlar tarafından şahısların risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak bireye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir ve yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Kelam konusu görüşler rastgele bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olmayıp Yatırımcılar’ın mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine de uygun olmayabilir. Bu sebeple, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı alınması, beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Ziyana uğramamak için gerekli basiret, dikkat ve ihtimam gösterilmelidir. Bu raporun ticari hedefli kullanımından ötürü ve burada yer alan görüşlere dayanarak Yatırımcılar’ın ve üçüncü tarafların süreç yapması durumunda uğranılacak maddi ve manevi ziyanlardan ÜNLÜ Menkul Kıymetler A.Ş. ve ÜNLÜ Menkul Kıymetler A.Ş. çalışanları sorumlu değildir ve bu hususta ÜNLÜ Menkul Pahalar A.Ş.’den rastgele bir talepte bulunulamaz.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

php shell hacklink php shell seo instagram takipçi satın al php shell hacklink lidyabet slotbar grandpashabet güncel adres okey sohbet bodrum escort süperbahis bodrum escort bayan